管理会计中如何分析资产负债率?

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发表于 2020-07-26 13:46:48 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式

不同利益相关者驱动的收益从不同的角度审查资产负债率:


1.从克里迪托人的角度


资产负债率越低。由于该比例较低,债权人提供的资金相对于企业资本总额的比例较低,企业无法偿付的概率较小,企业的风险主要由股东承担,这对债权人非常有利。另一方面,债务负债率高,债权人提供的资金数额高于企业资本总额,企业的比例无法偿还,企业的风险主要由债权人承担,这对债权人是非常不利的。


2、对企业业主


负债率高,具有以下优点: 第一,当总资产收益率高于债务利率时,由于财务杠杆的作用,股东的实际收益率可以提高; 第二,企业的控制权可以用较少的资本获得,企业的一部分风险可以转嫁给债权人,也可以为企业获得低资本成本的收益; 但债务也会给投资者带来风险,因为债务的成本是固定的。 如果企业经营不善或意外受到打击,经营风险发生,由于收入急剧下降,大量资金的利息仍然要照常支付,损失必须由业主承担,从而增加投资风险。


在这方面,投资者往往通过将资产预期回报率与借款利率进行比较来判断。如果前者大于后者,说明投资者在投资企业资本时会获得双重收益,即在获得正常利润的同时,还可以获得资产收益率与借款利率之间的差额。此时,资产负债比率越大,越好。如果前者比后者小,这意味着部分借入的资本利息将由所有者在资产中赚取的利润来弥补,而投资者希望资产负债率越小越好。


3、从经营者的角度来看


债务比率在很大程度上取决于管理者对企业未来的信心和对风险的态度。如果企业经营者对企业的未来充满信心,经营方式更加激进,相信未来企业总资产的收益率将高于债务利率,则应保持适当的高负债率,使企业有足够的资金扩大业务,把握更多的投资机会,从而获得更多的利润。相反,经营者认为企业的未来并不乐观,或者经营方式比较保守,那么他们就一定要尽量利用自己的资本,避免将债务比率控制在适度的水平。由于债务成本的税前扣除和财务杠杆的收益功能,任何企业都不可避免地要利用债务,但当债务超过一定程度时,就不能为债权人所接受,企业的后续贷款难以维持。随着债务的增加,企业的财务风险越来越大,这危及了股权资本的安全和收益的稳定,也会动摇投资者对经营者的信任。因此,管理者在利用债务时,不仅要考虑负债的盈利能力,还要考虑由此产生的风险,审视债务状况,做出最优决策。


在资产负债率分析中,还应注意以下几个问题.


1.在实践中,资产负债率指数的计算公式存在争议。有人认为,流动负债不应列入公式。原因是流动负债不是长期的资金来源,应该排除在外;否则,公司债务状况就无法得到适当的反映。这是因为:


当前负债是企业资金的外部来源的一部分。例如,在应付帐款的情况下,虽然它是当前负债,但必须在一定的一段时间内偿还。然而,由于企业的需要,应付账款作为整体,已成为企业外部资金总额、永久存在的一部分。


从持续的角度来看,长期负债在转换成流动负债后得到偿还.相反,如果长期资产用于偿还债务,则应将其转换为流动负债,并将长期资产转化为流动资产,这表明在计算资产负债率指标时不能排除流动负债。


2.债权人、投资者和经营者对债务负债率指数的态度不同。如何维护当事人的利益?关键是在充分利用债务收益的同时,将债务负债率控制在合理的水平上。那么它有多大?它在不同的时间和空间是不同的。在分析的最后,有必要对我国总体经济形势、产业发展趋势和企业所处的竞争环境的具体情况进行比较和判断。


3.资产负债率指数实质上是从破产最严重的情况下,从总资产与总负债的关系出发,分析企业债务偿还能力和债权人利益保护程度。也就是说,当企业破产时,债权人可以获得多少保护。然而,当这一目标达到或超过100%时,则宣布该企业破产。然而,财务报表分析将企业作为一个持续经营的单位,而不是以破产清算为基础。一家持续经营的企业不能通过出售长期资产来偿还债务.因此,我们也应该注意这一指标的主要用途之一是揭示债权人利益保护的程度。


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